投资理财|个人家庭“财富管理”

前记：陆续看和听了一些财富管理的书和课程，结合自己的一些经验，写写个人家庭“财富管理”这个话题，也是学习笔记了。

说到财富可能会想到的是金钱，包括以各种形式存在的资产，如房子、股票等，其实财富是对于未来购买力的一种储存，既包括有形的资产，也包括无形的，比如创造力、关系等，是现在不用，留到将来使用的购买力和消费能力。

如果用更通俗的话来讲，那就是，财富是一切有价值的东西。比如比尔盖茨认为，真正的财富是认知+时间。该篇讨论的“财富管理”是侠义的金产。

一，什么是财富管理？

谈到财富管理，大家估计想到的更多的是财富增值，其实财富管理分为下面四个部分：

1）财富创造

2）财富增值

3）财富安全

4）财富传承

财富创造和增值，比较容易理解。

过去的70年来说，中国就处于这样一个快速“创富“的阶段，GDP快速增长、高利率、基础制造业、房地产、基础零售业快速发展.......是“创富”和“增值”的时候。而对于一个人来说，也是一样的，在青壮年期，我们通过努力工作，提高收入去积累财富，同时通过配置不同的资产让财富增值。

对于大多数处于25-35岁的人来说，更多的关注点也会是在财富创造和增值这两个领域。

财富安全和财富传承这两个概念大部分人关心的比较少，但等你财富完成了最基本的原始积累之后，这会是财富管理需要考虑的重点方面。比如离婚、债务、税改、CRS等这些事件可能带来的财富缩水，积累了很多财富之后如何能够保证“富三代”，如何让财富不被挥霍等，这些都是中高净值人群一定会关心的问题。

二，个人家庭“财富管理”应该考虑的几个重要维度

1，从家庭结构、生命周期和收入资产状况出发的个人财务需求

财富管理是千人千面的，因为每个人的家庭结构、生命周期以及收入资产状况是不一样的，因此每个人对应的需求也是不一样的。

图：不同家庭结构、生命周期和收入资产状况对应的财务需求

我们把人的一生分为几个大的阶段来说，无非是青年、壮年、老年这几个阶段。

在青年时期，我们通常还没有沉重的家庭负担，“独善其身”，这个阶段其实最应该做的是实物资产的配置。因为在这个阶段我们最大的优势是时间，时间可以塑造很多东西。很重要的一点是，可以用时间换空间，利用金融工具实现资金在时间上的转化，可以做的是将漫长未来里的现金流转化成今天的投资和消费，比如很多人贷款买房就是这样一个“时间换空间”的金融行为。

对于买房这个行为，仁者见仁，智者见智。一方面买房可以买断未来所有的通胀，在过去的20年，买房基本也是最成功的投资之一，但另外一方面，买房这个行为从某种程度上会限制未来的不少选择。

因此，我的看法是，如果家里可以支持，不至于过多的限制自己未来职业发展和个人成长的情况下，刚需房可以早点买。

而投资自己，在我看来，是青年时期最应该做的实物投资。在青年时期，不断提升自己的认知和能力，让自身不断增值，看世界，找到自己的方向，比任何其他投资都更重要。

在壮年时期，通常我们已经组建了家庭，自身角色也有了变化，同时收入也有了提升，这时候我们需要根据家庭结构和自身收入和资产情况进行更加多元化的资产配置。一方面，从家庭角色上来说，上有老、下有小，可以开始考虑父母的退休养老、医疗、子女的教育等这些财务需求；另外一方面，从资产的类型上来讲，可以搭配不同风险、收益和流动性的金融工具，将家庭财产进行合理的配置，以实现家庭财产的有效利用，满足短、中、长期的理财目标，为接下来不同阶段的需求更好的做准备。

而在老年时期，最应该考虑的是安全性和流动性。因为这个时候，我们的现金流入已经变少，基本是靠之前积累的财富去，我们的风险承受能力也在变弱。有朋友的爸爸把养老钱都放在了p2p理财里，又赶上了暴雷，现在朋友的爸爸每1-2周都会打电活去出事的平台看钱还能不能追回来，听到这，心里不禁一酸，试想下，一个老人如果在这个时候“老本”没了，心里得是多慌张。

在人生的不同阶段，对应不同的家庭结构和收入资产水平，同时也有不同的财务需求重点，需要我们善用不同的金融工具进行不同的资产配置，去满足人生各个阶段的财务需求。

借用香帅的话，“不管你在人生哪个阶段，一切的金融工具都像一个个小小的时光机器，把我们的财富在人生的轨道上移来移去，让我们在年轻没钱的时候能够过上比较好的生活，让我们在年老流动性不是很够的时候能够获得更好的流动性。所以我一直说，学习好金融，善用金融工具可以使人生获得更大的自由。”

2，宏观经济趋势和政策影响资产配置的方向

前面也讲到过去几十年是中国经济快速发展的时期，也是快速的时期。在这个时期，不少人靠抓住下海、买房、互联网等其中任何一个浪潮就可以实现快速的致富，但目前几乎大部分人都同意，快速赚钱的日子过去了，现在需要接受的是“慢慢变富”，以稳为主，减少激进，降低预期，把投资理念转为长期主义。

著名的周期天王周金涛讲的“人生发财靠康波”，其实也说的就是宏观大势对个人财富的影响。

站在2019年，比如如下几个重要趋势就是对接下来你我的财富都会有不小的影响：

1）经济周期和人口结构等带来的利率下行。全世界都在降息，中国也从经济快速发展阶段进入到增速放缓，同时中国的人口也在以前所未有的速度在向老龄化迈进，这一系列变化随之而来的是投资收益率的下降，利率的下行。在利率下行的周期里，同样的1000万能够产生的利息是在不断减少的，这说明“钱生钱”的难度在变大，是否可以提前考虑锁定一部分利率？

2）国家去“刚性兑付”带来的更多的风险暴露。经济增速放缓，国家”去刚性兑付”的大趋势下，意味着我们面对投资和理财需要有更多的风险意识，能够自己甄别和承担更多的风险，对于我们的投资和风险能力提出了更高的要求，需要更加谨慎。

3）人口老龄化带来的晚退休和长寿风险。这意味着可能我们的劳动时间会不断延长，我们是否需要自己提前准备一部分养老退休的钱？我们是否需要准备足够多的养老金来应对长寿？

4）国家税务和法律的逐步完善可能引发的“财富缩水”。“金税三期”、CRS、传说中的房产税、遗产税（还未正式推出）等，都可能对中高净值人士的财富有影响，房子如果开征房产税房价会怎么样？海外的资产要不要补税？

......

以上这些，都是宏观大势可能对个人财富管理带来的影响。

3，根据个人不同的风险偏好和收益目标去选择不同的资产类别和工具

根据不同的投资回报率和风险偏好，可以选择的金融工具有很多。下面是根据不同的回报率和风险情况列出的不同资产类别的“金字塔”。

而这里面适合大部分人的金融工具，主要包括如下几种：

1）保险，可实现基本的保障、储蓄理财以及高净值人关心的税务筹/资产保全和传承需求。

2）银行理财，在各大银行APP就可以，收益3%-4%左右，总体来说，比较安全，期限可以自己选定（虽然目前“资管新规”下，银行理财也逐渐要“净值化”管理，不再保本）。

3）公募基金，各大基金APP或者支付宝上都可以购买，其中指数或者个别行业的基金定投是比较简单、省事、性价比高的操作。

4）股票，跟很多人聊包括自我实践下来，最适合普通散户的其实是，选几只自己熟悉看得懂的股票或者行业的龙头，长期操作这几只，或波段，或中长期持有，不要听消息，不要骚操作。

5）房子，中国人最熟悉的还是房子，刚需房大部分人都需要，但是在这两年想靠房子实现过去那么高的收益率的概率在减小，投资需谨慎。

6）钱多点可以买信托或者私募基金（至少100万以上），但信托也已经不再刚兑，底层资产、风控措施等这些很重要，而私募基金比较重要的是管理人，基本是押宝在“管理人”的投资和管理能力上了。

7）海外资产，私募股权等这些一般适合可投资产至少在500-600万以上甚至更高的人士了，可作为资产配置的一部分。

综上所述，个人家庭“财富管理”并不是只是单纯的把钱投入到某个理财产品上，而是既要微观上根据个人家庭结构、生命周期和收入资产状况考虑自身的需求，同时又要考虑宏观的大环境；既要考虑当下的需求，也要考虑长远的需求；既要考虑财富的增值，也要考虑财富的安全；既要考虑收益性，也要考虑流动性和风险性。

关于我：

外经贸金融硕士，前TOP快消外企“综合管理培训生”，后转行互联网金融行业做“财富管理”相关工作，做过金融产品设计、运营、独立负责过海外金融等。

投资理财达人、保险行家，炒过数字货币、美股、基金等，熟悉海内外保险等各类金融资产的的综合配置，立志40岁之前实现“财富自由”小目标，同时帮助更多人管好“钱袋子”。

爱健身和健康的食物，坚持健身400+天，体脂低于20。

爱写作，终身成长者，打算周更至少7年，梦想40岁之前出书,然后写一辈子。

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