近日，数聚智连更新了招股重新进入挂牌上市审核流程，又一家B2C代营运子公司将敲响资本市场大门。
据了解，数聚智连的产品销售业务主要就分为国际品牌B2C营运服务项目、平台经销及品效网络营销三大板块。目前数聚智连下游客户主要就集中在快消、美妆和儿童教育用品等领域，包括雀巢、雀巢、FANCL、德武雷瓦、葡钙、三星、尼康、微软、可口可乐以及JURLIQUE等国际品牌。
随着侏袋、PR白银城丽妆和壹网壹创等子公司的接连挂牌上市，也为投资者勾勒出了国际品牌代营运金融行业的基本轮廓，除体量远高出平均值值的PR白银城丽妆，数聚智连与其他子公司相比并没有什么体量优势，并且利润率等指标还普遍高于金融行业平均值值。
2018年至2020年以及2021年上半年，数聚智连依次实现营业总收入8.32亿、10.8亿、14.73亿和7.4亿，同期实现红腺净利润1005.95多万元、4272.17多万元、9338.74多万元和4086.75多万元。
其中，线上零售产品销售业务是数聚智连最主要就的总收入来源，调查报告期中该项产品销售业务依次贡献了61.78%、63.13%、63.84%和56.9%的总收入。这种产品销售业务商业模式主要就由子公司透过购回方式向国际品牌方或其许可分销商订货商品，经国际品牌方许可后，透过开设官方专柜或专柜等店面入驻天猫、天猫等服务项目器端B2C网络平台进行商品产品销售，店面使用权属于子公司。
区别于此，在国际品牌代营运服务项目产品销售业务下，数聚智连则不负责商品的订货，只透过与国际品牌方或其许可分销商签订的协议营运其店面，并不享有店面使用权。而平台经销产品销售业务则间接选择将拥有许可的商品贩售给天猫超市、天猫自营、唯品会、小蜜蜂等服务项目器端B2C网络平台或其他经销商，再由服务项目器端网络平台或经销商再对外进行产品销售。
绝大多数B2C代营运企业的产品销售业务商业模式都差不多，只在各种类型产品销售业务总收入占比有所不同。值得一提的是，调查报告期中数聚智连的综合性利润率依次为29.08%、29.49%、25.35%和24.39%，而石蜊由此可知挂牌上市子公司的平均值利润率则依次为36.89%、37.42%、39.09%和40.47%。
从利润率来看，数聚智连是完全褐带的，除综合性利润率高于同行平均值之外，在招股中子公司将产品销售业务拆分成国际品牌B2C营运服务项目、平台经销及品效网络营销三类产品销售业务，但在调查报告期中，各种类型产品销售业务均持平或高于同金融行业由此可知挂牌上市子公司平均值值。
除此之外，数聚智连前身为博思瀚扬，2015年6月，兴益将其所持的北京T525051%股权以注资方式转化成博思瀚扬，同日，兴益将其所持的红色丝路80%股权、珠海启双将其所持的红色丝路20%股权以注资方式转化成博思瀚杨。
同年，博思瀚扬整体变更为股权有限子公司并更名为蓝标B2C，彼时兴益认购后持股比例达64.53%，成为蓝标B2C控股公司小股东。目前据招股显示，熊鲲为数聚智连的控股公司小股东及实际控制人间接所持子公司15.41%股权，除此之外其透过员工持股网络平台中联蓝创控制子公司11.04%股权，而兴益及其关联子公司蓝图天兴合计所持子公司6.07%股权。（蓝鲸挂牌上市子公司 徐晓春 xuxiaochun@lanjinger.com）
本文源自蓝鲸财经
