搜狗留在美国股市的原因其实很有趣。从2019年下半年到2020年上半年，搜狗推广的股价徘徊在3美元至4美元之间。转折点出现在2020年7月底，当时腾讯向搜狗提出初步收购要约，并被消息传出后，搜狗的股价扭转了长期以来的跌势，直接飙升至8美元。搜狗在2020年下半年的表现相当糟糕，但市场对此不屑一顾，其股票在8美元左右保持强劲。很明显，许多投资者只是想从腾讯身上抽身。但是腾讯怎么能轻易亏损呢，反正也没有迫切需要收购搜狗，既然我们要消费，它就一直在消费。
但腾讯这一波的运营，却让搜狗非常尴尬。搜狗已经准备好全面拥抱腾讯，但腾讯迟迟没有采取进一步行动。因此，搜狗没有心情经营自己的业务，其收入和利润将在2020年翻一番滑坡，表现明显急剧下降。尴尬的性能搜狗在整个2020年的表现都很糟糕，下半年尤其糟糕。按公认会计准则(GAAP)计算，搜狗第四季度总收入为1.895亿美元，较去年同期下降37%。搜狗的净亏损为2,620万美元，上年同期为净利润3500万美元。
2020年全年，搜狗的营收为9.24亿美元，同比下降21%，几乎回到了2017年登陆美国时的水平。搜狗造成的净亏损为1.082亿美元，而2019年的净利润为8910万美元，从盈利转为亏损。寓言具有讽刺意味的是，自2010年独立以来，搜狗从未盈利过1亿美元。在2020年，它做到了，但结果是负面的。
与前母公司同时发布的业绩相比，搜狗在2020年的下滑更加引人注目。根据财报显示，搜狐2020年营收同比增长11.3%;毛利比去年同期增长23.8%;归属于母亲的净利润同比增长42.3%。现在回想起来，搜狐在财务报告中果断删除了搜狗的财务业绩，这也是及时的止损。
不过，尽管搜狗的表现令人尴尬，但有真正的理由将责任推给腾讯。搜狗表示，总收入的下降主要是由于腾讯此前宣布的计划，将私有化sogou1，导致一些广告商对sogoub2的商业政策的不确定性。减少了交通捕获活动。当然，腾讯其实也有自己的困难，它有雄厚的财力，让市场搜狗公司的持有者多赚一些，其实也没什么大问题。然而，宏观政策环境继续释放反垄断信号，却让腾讯收购搜狗向前迈进必须格外小心。尴尬的位置搜狗上一两个季度的糟糕表现可以归咎于腾讯，但长期以来增长乏力也不能完全归咎于腾讯。
可以肯定的是，腾讯自2013年投资搜狗，并将搜索和输入法业务与搜狗1合并后，与搜狗b2紧密相连，在BBB2中的份额逐年上升，从2013年的36.5%上升到2020年的39.2%。然而，由于大量其他股份分散在搜狐手中，腾讯无法对搜狗保持完全信任，双方的合作自然无法深入核心，搜狗只能从腾讯帝国得到有限的帮助。这并不是腾讯和搜狗的对比搜狐是搜狗的拖累，而不是BBB增长的限制。除了这段纠结的七年三角恋。从搜狗自身来看，其两大固有缺陷是其长期增长乏力的真正根源。
第一，商业化进展缓慢。搜狗商业化进展缓慢，其实有一定的必然性。并不是所有的互联网服务都适合赚钱，搜索引擎和输入方法这两种技术尤其不适合赚钱。反面的例子是百度百度长期处于国内搜索引擎市场的顶端，并以其付费排名的商业模式在PC互联网时代取得了巨大的成功。
