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想收割全球财富？这一次，美国失算了

iseeyu2年前 (2024-10-21)推广127

俄乌冲突对世界经济的影响

俄乌冲突已持续近两个月。这场冲突不仅是俄乌间的军事冲突，而且是俄罗斯与美国及其盟友之间的经济战。在战事和经济制裁等连锁反应下，世界股市、汇市、原油、粮食和有色金属期货等随之反复震荡。

俄乌冲突既是地缘之争，也是币缘之争。现有国际货币体系的裂痕已现，新的国际货币体系大幕正在拉开。美元占国际支付的40%，占全球储备货币的59%，短期内美元霸权地位无法撼动。然而，将美元用作武器，正是所谓的金融战争。美西方对一国高达数千亿美元的储备资产进行冻结，不仅给国际货币金融体系和秩序的稳定性、可靠性蒙上阴影，更让世界对储备资产这类“无风险资产”产生质疑，继而颠覆对当前全球支付和储备体系的认知。“去美元化”力量将加速二战后牙买加体系以及国际金融格局的深刻重大调整与重构。

首先，国际储备货币格局“去美元化”进程将进一步加快。美西方对俄实施空前的制裁充分暴露出世界经济体系过度依赖美元和美国金融系统的弊端，将使世界各国将保障储备资产安全放在突出重要位置，并促使更多国家寻求外汇储备、结算货币和支付体系的多元化，加速“去美元化”进程，进而动摇现行国际金融体系基础。为应对制裁，俄罗斯宣布在能源、大宗商品等领域与“不友好国家”直接以卢布结算，加快与美元和美欧金融体系脱钩将成大趋势。与此同时，印度央行正与俄罗斯央行探索建立“卢比—卢布”贸易支付机制，以绕过美元。沙特阿拉伯也正与中国方面积极磋商，讨论将其向中国出售的部分石油以人民币计价。而此前，中俄双边贸易已有17%以人民币结算，俄乌冲突及对俄制裁将推动人民币结算支付比例继续上升。新兴经济体的这些战略新动向势必会削弱美元在全球石油市场中的主导地位，对石油美元体系形成巨大冲击。

其次，国际资本流向和全球债权债务结构将更趋于分散化。金融制裁将深刻改变全球资本流向与资产配置结构，不排除国际资本流动加速从华尔街向其他国际金融中心迁移。在金融上制裁俄罗斯，还将导致全球债权债务结构更加分散化。出于安全性考虑，亚洲、拉美、非洲地区国家企业和金融机构很可能减少美元，以降低被美欧政府“围猎”的风险。在这一格局下，全球跨境资本流动在传统以美元、欧元为主体的基础上将形成多元化货币循环，对外金融资产将会流向值得信任的地区甚至回流至境内。

资料图中国经济网吴菁摄

再次，SWIFT作为全球金融基础设施的公信力受到严重挑战。制裁导致其作为全球金融基础设施的中立性遭受极大质疑，这促使各国积极寻求替代品，加快全球非SWIFT支付结算系统发展，并形成双边或小多边的支付结算格局。目前，20多个国家已建成自主金融清算系统，这场危机还直接催生了重要能源交易国的新支付结算体系建立。一旦新的支付结算格局成形，美元比重将进一步下降，出现两套甚至多套支付结算规则标准，非政治化将成为一国选择支付结算的重要考量，势必加速国际货币体系和全球金融秩序重塑。（作者张茉楠中国国际经济交流中心美欧所首席研究员）

来源：中国经济网