财富自由路上必须学会的仓位管理

赛道出奇迹，逻辑定价值，我是番薯，理性投资，从我做起。

简单说下行情。

医药分化，中药大涨，而CXO、器械跌了不少。

很多人慌了，甚至还有强行解释的，如下图：

中药基本面逻辑正在变强，光政策利好就一大堆：

一是上海等7省市首批获准建设国家中医药综合改革示范区；
二是同仁堂发布涨价通知；
三是国家中医药管理局开会强调，“要推动中医药事业高质量发展出新招硬招实招”，这个重视是史无前例的！

中药集各种宠爱于一身，自11月以来涨幅43%，大部分已经透支了业绩。

CXO、器械，根据我近期的跟踪，我没有看到逻辑有变化，会继续持有。

光伏锂电大跌，我的观点，没有看到逻辑有变。

不用每次跌都去找理由。

价值投资是看未来，当前的下跌，对价值投资者来说，越跌越有吸引力。

等我消费的仓位出来，我依然会加仓光伏、锂电。

之前有朋友留言问仓位管理的问题，今天就重点讲讲复利与仓位。

复利，我的理解是，将80%的资金，放在逻辑最强，确定性最高的20%资产上，并长期持有。

我过去的经验，是将大部分资金，放在了白酒、券商、医疗。

未来，储能会加入，白酒会减少。

以东财为例，我的成本早已经是负数，分红的钱，又可以在低估的时候加仓，或者再买入确定性高的资产。

假设你有100W资金，那么我认为至少3-5成可以放在你认为逻辑最强的资产上。

其次是仓位上，有两点需要注意。

第一点是控制风险。

每个人的资金不一样，对风险的理解不一样，所以很少有大V写仓位。

比如可能对我来说，逻辑只要有的，哪怕浮亏，我可能80%的仓位也在这些资产上。

但很多人就会担心了，万一继续下跌，回撤就很大，会很难受。

可能对于某些人，资金100万，回撤90万，也叫小意思，轻仓。

而对某些人，资金1亿，同样回撤90万，可能都觉得是大跌，重仓。

所以在理解仓位上，大家必须弄明白的是，你的风险承受能力在哪儿，仓位一定是跟风险度有关的。

注意，我绝不赞同越跌越补。

技术分析与把视为赌局的人，都是被鄙视的对象，而最经典仓位控制的凯利公式就是来自于21点概率型赌博。

凯利公式：最佳仓位= [ ( 赔率 + 1) ] * 获利概率 -1] / 赔率。

从公式就能看出来，由于赔率与获利概率两个参数存在，这其实是个很主观的估测公式。

因为实际上除非你拿公式量化短线交易，否则回测困难。

比如低估值就一定会修复，这个概率有多大？50%？80%？100%？

其次，是时间成本。

我们无时无刻不在付出时间成本。

货币有超发，经济有通胀，低估值的修复时间，我们很难确定。

比如过去的平安，跌了一年多了；

过去的银行，那是长期震荡，破净股一大堆，就一定能修复吗？扯蛋！

所以仓位还是得先看逻辑，看自己的风险承受能力，补仓也得逻辑在的前提下才行。

第二点要注意的是，保护利润。

这里涉及到的一个点是，分批加仓，还是分批离场，或者all in？

我不知道大家是如何的，我说下我的方式。

在确定买点后，我会把资金安排好，假设是100W，那么先买入50W，然后等待。通过时间间距，空间间距，逐步加仓。

越跌越加，若是上涨，那么不一定会加，要看当时具体的逻辑是不是够硬，直到加满100W，若没有机会，那么就只有50W的仓位。

卖出的时候首先看逻辑是不是变了，或者采取移动止损法，设置好保本线，跌破离场。

买卖原则是仓位管理的前提。

合理估值是一个不错的买点，不一定到，到了也不是说就不跌了。

而卖出，是看逻辑还在不在，是不是高估了。

因此，大家在实际操作过程中，不能脱离了交易本身。

比如经常跟我聊的一位朋友，就操作得很好。他一半的仓位在中长线，剩下一半在短线，每次操作都严格按照自己的体系执行。

以上就是我对仓位的理解了，不一定对每个人都适合。

大家操作起来最舒服的方式，才是最正确的仓位管理。