盈利赚钱，周转才是硬道理

行业，看销量还是看盈利？不同的发展阶段，有不同的判断标准。

从任何企业和组织良性发展来看，合理的利润水平是保持企业健康发展的关键，任何超预期的毛利润，应该都是的溢价能力，以及市场对其未来发展的向好预期。

汽车产业经历了多个产业周期的发展，不论是顺周期还是逆周期，在不同的发展历史过程中，逐步形成是世界性的产业集团以及汽车品牌，在经济发达区域的汽车销售景气指数，是拉动经济常态化发展的关键力量，从早期的欧洲市场到美国市场，以及日本和韩国市场，其经济水平带动了其汽车产业的快速发展，其中传统燃油车领域，头部的两强，基本还是大众集团和丰田集团，其全球化的销售和利润规模，成就了其行业的话语权和标杆引领，其中大规模制造以及精益生产方式，都是在相互发展过程中，不断的成熟和。

得益于其产业规模化以及持续市场需求的增长，汽车行业在近些年来，在细分市场领域以及技术增长规模上，出现了新能源势力的快速崛起，其中以特斯拉最为迅速。虽然特斯拉目前全球化的产量和销量还达不到大众、丰田，通用等头部化车企集团的零头，但是其市场的渗透率以及增长量，是传统车企难以企及的市场存在，也导致其市值的不断飙升，虽然近期有所下滑，但是还是占据车企市值板块的头名，另外其良好的汽车产品盈利数据，也拉开了与头部车企之间的差距。

从已知数据来看，特斯拉的资金周转周期明显缩短，其从采购原材料到生产、再到收回现金这一过程的“现金周转周期”（Cash Conversion Cycle，CCC），也成为了特斯拉盈利水平提升的关键动力，其数据包含着库存资产周转天数，应收账款周转天数，应付账款周转天数，其三者之间的差值就是资金周转周期，应该不包含金融投资部分。从数据横向比较来看，特斯拉，丰田，大众在库存周转上分别是45日，50日，86日，在应收账款周转上分别是13日，39日，31日，在应付账款周转上分别是-73日，-59日，-44日，综合来看，其现金周转周期分别是-15日，31日，74日。

导致这样的数据差异的关键点还是三大集团在产品和服务上不同，本质上还是新能源汽车和传统燃油车之间的本质差异，从汽车行业价值链的角度来，从市场到需求到研发到制造到销售到供应链，以用户需求和价值为出发点，导致了产品和服务的增值性各不相同，从数据本身来看，一是设计理念的不同，一是成本的精益化，一是效率的最大化，主要表现在供应链的优化，设计结构的优化，生产效率的优化，体现在成本上的大不同，不论是订单式拉动还是应付账期的议价能力，规模化的优势也传统燃油车集团的看家本领。

技术的优势以及经营的精益，不论是零件规模的缩减以及周转率的提升，其本质上还是用户交付和生产订单之间的均衡，也是优化其服务模型的互联化，这也是新造车势力快速崛起的关键要因，规模优势和产品优势之间均衡，也是未来竞争的关键。

面对新能源汽车的快速扩大规模，供应链端和设计技术端的良性发展，也是产品力和品牌力重塑的关键，不论是中国汽车车企和品牌，还是世界性的车企和品牌，在用户竞争上，最终还是成本和效率竞赛，盈利的良性，也是积蓄后续发展的动力。

以标杆为方向，是车企发展必由之路，也是规模化发展的重要途径，新势力都在努力扭亏为盈中，但是市场留下来的时间不多了。